棉花期货：供需双弱短线或延续震动

　　昨日，棉花期货从力合约 CF2509 日内增仓上行 0。04%，收 12900 元/吨。ICE 美棉下跌 0。96%至 66。73 美分/磅。国内现货下跌 0。1%至 14124 元/吨。USDA 最新演讲显示，美国 2024/25 年度陆地棉净出口签约量为 1。49 万吨，较前周增加 39%，较前四周平均值削减 50%。据美国商品期货买卖委员会最新数据，截至 5 月 2 日，美棉 ON-call 未点价卖出订单 50451 手，环比添加 1165 手；未点价买入订单 87656 手，环比添加 1346 手；ICE 期棉 2505 合约上卖方未点价合约为 63 手，较此前一周削减 140 手。巴西对外商业秘书处发布的出口数据显示，巴西 4 月出口棉花 239145。21 吨，日均出口量为 11957。26 吨，从根基面来看，国内棉纺行业消费旺季竣事，下逛开机率起头下滑，且同比降幅较着，消费偏弱。但因为进口维持正在低位，棉花库存反而延续小幅去库形态，全体呈现供需双弱的款式，矛盾并不凸起。估计短线棉价延续震动走势，关心将来中美两边构和历程，以及进入淡季后国内库存边际变化。宏源期货称，因市场对中美初次商业磋商的乐不雅情感有所衰退，关心核心转向美国棉花需求黯淡的前景。从欧盟和日本取美国商业磋商的成果来看并不抱负，并且自 4 月份当前就起头构和，结果甚微，况且中美鄙人周初次漫谈，估计难以取得较猛进展；若是美国关税降低不到 10%以下，例如关税仍然高达 50%，那么构和的意义不大。因而郑棉高反弹行情，只能从心理预期方面却理解，“炒预期、卖现实”将会让棉花频频震动，多单能够考虑平仓。